Options Sur Les Obligations Commerciales

Bond Basics: A Beginners Guide De nombreux professionnels de l'investissement préconisent la tenue d'un portefeuille diversifié composé d'un mélange d'actions, d'obligations et de trésorerie. Toutefois, lorsque l'on considère les véhicules d'investissement appropriés, certains commerçants auto-dirigés ont tendance à négliger complètement les obligations. (Mais évidemment tu n'es pas l'un d'eux ou tu ne serais pas en train de lire ça.) Alors, qu'est-ce qu'un lien, en tout cas Excellente question. Étions heureux que vous avez demandé. Lorsque les individus ont besoin d'emprunter de l'argent, par exemple pour acheter une maison, theyll généralement aller à une banque et de prendre une hypothèque. Mais quand les grandes entreprises, les municipalités, les gouvernements et d'autres entités ont besoin de vastes sommes d'argent pour construire une nouvelle usine, créer un nouveau service de transport en commun ou financer des recherches à grande échelle, L'argent dont ils ont besoin. Comme les banques ne peuvent à elles seules répondre à leurs exigences d'emprunt élevées, ces entités choisissent parfois de lever des fonds en émettant des obligations auprès du grand public. Les obligations sont un type d'investissement connu comme un titre de créance. Vous pouvez penser à l'obligation elle-même comme une sorte de IOU, parce que lorsque vous achetez un emprunt vous êtes effectivement prêter de l'argent à l'entité qui l'a émis. En échange du prêt, vous serez payé un taux d'intérêt spécifié sur une période de temps définie. Lorsque l'obligation arrive à échéance ou vient à échéance, vous devrez récupérer sa valeur nominale. (Nous disons probablement ici, car il ya toujours le risque que l'émetteur d'obligations ne sera pas en mesure de vous rembourser.) Il existe plusieurs types d'obligations, chacune avec un ensemble différent de risques et de récompenses, selon le Émetteur. Les types d'obligations disponibles comprennent les titres du gouvernement fédéral des États-Unis (collectivement désignés sous le nom de Treasuries), les obligations municipales, les obligations de sociétés, les titres adossés à des créances hypothécaires et aux actifs, les titres d'organismes fédéraux et les obligations d'État étrangères. Tous les types d'obligations fonctionnent selon le même principe de base: les intérêts payés en échange d'un prêt jusqu'à ce que le prêt soit remboursé. Anatomie d'un lien Toutes les obligations ont ces trois caractéristiques: la valeur faciale, le coupon et la date d'échéance. Une quatrième caractéristique, la durée, est une valeur calculée qui vous aide à évaluer le risque de taux d'intérêt. Bien définir chaque caractéristique, vous dire comment ils permettent aux obligations de servir comme une source de revenu fixe pour une période de temps, et vous donner un exemple montrant comment tout cela entre en jeu. Valeur nominale, ou par pour le cours La valeur nominale est la quantité d'argent que vous recevrez de l'émetteur lorsqu'une obligation atteint sa date d'échéance. Fait intéressant, la valeur nominale n'est pas nécessairement le montant de l'argent youll payer pour le lien, connu comme le principal. Parfois, vous pouvez voir ces termes utilisés indifféremment, mais ils ne sont pas les mêmes. Les obligations sont émis avec des valeurs nominales de dénomination uniforme. Une grande partie du temps la valeur nominale, ou la valeur nominale, sera de 1 000, mais il peut également être quelque autre chiffre comme 5 000, 10 000, ou 20 000. Les prix des obligations sont exprimés en unités de 100, ce que vous pouvez considérer comme représentant un pourcentage de la valeur nominale. Par exemple, si une obligation de 1 000 est la négociation sur le marché secondaire à un prix de 98,475, vous payez 984,75, ou 98,475 de la valeur faciale des obligations. Si une obligation de 5 000 se négocie à un prix de 98,475, vous payerez 4923.75 pour l'obligation une fois de plus 98,475 de la valeur faciale des obligations. Certaines obligations échangent pour plus que la valeur nominale (à prime), tandis que d'autres commerces pour moins que la valeur nominale (à rabais). En fait, la valeur d'un emprunt fluctue tout au long de sa durée de vie en fonction de plusieurs facteurs tels que les conditions du marché, les taux d'intérêt en vigueur et la cote de crédit des émetteurs. Une valeur nominale d'obligations est aussi souvent appelée la valeur nominale de la liaison. Ces termes signifient la même chose, alors ne soyez pas confus, confondu ou décombobulé lorsque vous exécutez en eux étant utilisés de façon interchangeable. N'oubliez pas que la valeur nominale correspond à la valeur nominale d'une obligation. Le coupon est le montant d'intérêt payé sur l'obligation. Son appelé le coupon parce que les obligations utilisées pour présenter des coupons réels que vous déchirer et de racheter pour recevoir les paiements d'intérêts. Pour la plupart des coupons physiques sont une chose du passé, et maintenant les paiements d'intérêts sont presque toujours traités par voie électronique. Si une obligation a une valeur nominale de 10 000 et le coupon est de 8, alors le détenteur recevra 800 intérêts chaque année sur la durée de la liaison. La plupart des obligations paient le coupon tous les six mois, mais certaines peuvent payer mensuellement, trimestriellement ou annuellement. D'autres encore paieront intérêts composés avec la valeur nominale à la date de maturité de l'obligation. Chaque fois que vous achetez un lien, assurez-vous de connaître les termes exacts du coupon et quand il sera payé. Les obligations à durée de vie plus courte paient habituellement des taux d'intérêt moins élevés que les obligations à long terme. C'est parce que les obligations à court terme ont tendance à avoir un risque plus faible. Les obligations à durée de vie plus longue paient habituellement des intérêts plus élevés pour compenser l'acheteur pour les fluctuations potentiellement plus importantes du marché général, les fluctuations des taux d'intérêt en vigueur et les risques liés à la capacité des émetteurs de payer le coupon ou de rembourser la valeur nominale des obligations à l'échéance. Coupons vous permettent de récolter les fruits de votre argent de travail pour vous, au lieu de vous travailler pour votre argent. Lorsque vous réinvestir des coupons, thats l'équivalent de l'obtention de votre argent pour faire des heures supplémentaires. Cela est également connu comme la puissance de la composition. Bien que chaque coupon peut sembler trop petit pour investir seul, le montant accumulé au cours d'une année peut être important. Si vous placez ces paiements de coupon dans un compte d'épargne, vous aurez probablement assez de fonds pour faire un autre investissement. Envisager de réinvestir des coupons sur une base annuelle. Date d'échéance La date d'échéance correspond au jour où l'émetteur a promis de rembourser au porteur la valeur nominale totale de l'obligation. Les échéances des obligations varient généralement de un à 30 ans à compter de la date d'émission, mais il n'est pas inconnu pour les obligations d'avoir une durée de vie aussi peu qu'un jour ou même aussi longtemps que 100 ans. Il est important de noter que lorsque vous achetez une obligation, vous n'êtes pas coincé avec elle jusqu'à la date d'échéance. Comme la plupart des autres titres, les obligations peuvent être achetées ou vendues sur le marché libre à tout moment de leur durée de vie. Les obligations à échéance plus longue sont plus sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt. Durée des obligations Il s'agit d'une valeur calculée indiquant combien un cours d'obligations peut changer avec le résultat aux variations des taux d'intérêt. Plus la durée est élevée, plus le prix des obligations est sensible aux fluctuations des taux d'intérêt. Le calcul de la durée est fondé sur le temps écoulé jusqu'à la maturité, les paiements de coupons, la valeur de remboursement de l'obligation par rapport au prix d'achat et lorsque tous les paiements financiers se produisent. La durée est exprimée en années. La signification des obligations à revenu fixe sont souvent appelées placements à revenu fixe parce que le montant d'argent que vous recevez et les dates auxquelles vous recevez des paiements sont précisés à l'avance ou fixés. En règle générale, les titres à revenu fixe sont considérés comme présentant moins de risques que les actions. Cependant, comme toutes les formes d'obligations d'investissement comportent des risques. Un exemple d'emprunt Imaginez une entreprise manufacturière appelée Drive Rite Motors, Inc. qui doit mobiliser des capitaux pour agrandir ses installations et acheter de nouveaux équipements. Pour lever les fonds, ils décident d'émettre des obligations à 10 ans d'une valeur nominale de 1 000 et d'un 6 coupon payable semestriellement. Avant d'acheter des obligations Drive Rite Motors, vous voulez être raisonnablement certain que l'entreprise resterait solvable pour la durée de vie de dix ans de l'investissement. De cette façon, ils seront en mesure de payer le coupon au fil du temps, et, finalement, retourner la valeur nominale des obligations à vous à la date d'échéance. En supposant que pour être le cas, disons que vous avez acheté dix obligations Drive Rite Motors avec une date d'émission de Juin 29, 2010. Qu'est-ce maintenant Tout d'abord, permet de calculer combien youd recevoir des intérêts chaque année. Dix moteurs Drive Rite Motors avec une valeur nominale de 1000 chacun équivaut à un investissement initial de 10 000. Avec un coupon de 6, vous recevrez 600 par an en intérêts (10.000 x .06 600). Étant donné que le coupon est payable semestriellement, vous recevrez un paiement de 300 de Drive Rite Motors tous les six mois (600 2 300) le 29 décembre et le 29 juin jusqu'à la date d'échéance des obligations. Plus de dix ans, vous recevrez 20 paiements de 300 totalisant 6 000 (20 x 300 6 000) jusqu'au 29 juin 2020. Ce jour-là, vous obtiendrez le paiement des intérêts finaux ainsi que votre investissement principal 10 000 de retour de Drive Rite Motors. Drive Rite Motors Valeur nominale 1000 par obligation Investissement initial 10 000 (10 x 1000) Coupon 6 payé deux fois par an Échéance 29 juin 2020 Intérêt égal à 600 par an (10 000 x 0,06 600) Votre revenu fixe 300 tous les 6 mois (600 2 300) Plus de 10 ans, vous obtenez 6 000 en paiements d'intérêts C'est 60 de votre capital initial. Pas trop mal. Ne comptez pas vos paiements de coupons avant qu'ils soient hachurés Certaines obligations stipulent que l'émetteur peut avoir le droit, mais pas l'obligation, d'acheter l'obligation avant sa date d'échéance le jour connu sous le nom de date d'appel. Ces obligations sont appelées obligations remboursables ou remboursables. Cette caractéristique est en place pour le bénéfice de l'émetteur. Cependant, si un lien est appelé tôt, cela apporte quelques bonnes nouvelles et de mauvaises nouvelles pour vous en tant qu'investisseur. Les mauvaises nouvelles sont les paiements d'intérêt cessent après la date d'appel. La bonne nouvelle est que vous récupérez votre investissement principal, plus une prime puisque le prix d'appel est généralement légèrement plus que la valeur nominale de l'obligation. Disons Drive Rite Motors obligations sont callable, leur donnant le droit de racheter les obligations le 29 Juin 2015 à 102,5 de la valeur nominale. Si la rentabilité accrue de leurs nouveaux équipements et des installations élargies permet de rembourser l'argent qu'ils ont emprunté plus tôt, il pourrait être judicieux de le faire au lieu de payer plus de paiements d'intérêts au fil du temps. Si Drive Rite Motors appelle vos dix obligations le 25 Juin 2015, vous obtiendrez 102,5 de votre investissement initial de 10 000, ou 10 250. Dès lors, les obligations sont considérées comme annulées et les paiements d'intérêts cessent. Mais regardez du bon côté: vous auriez déjà reçu 3000 de l'intérêt, plus une prime 250, et vous êtes libre d'investir votre capital ailleurs. Les obligations peuvent également être mises en place. (Vous prononcez que comme le verbe à mettre, pas comme la mise dans le golf miniature.) Si un lien se trouve être puttable, vous conservez le droit d'exiger le remboursement de la valeur nominale de votre obligation. Dans un environnement de taux d'intérêt en hausse, il pourrait être judicieux de mettre votre ancienne obligation à l'émetteur, de récupérer votre capital et de le réinvestir dans un emprunt à taux d'intérêt plus élevé. Vous payez pour ce privilège, cependant. Les obligations à pondération tendent à payer un taux d'intérêt inférieur à celui des obligations comparables sans cette caractéristique. Vous ne pouvez pas exercer votre mise n'importe quel vieux temps que vous s'il vous plaît, soit - l'émetteur spécifie généralement des dates de mise lorsque vous êtes libre pour un temps limité pour tirer le déclencheur. En outre, certains contrats obligataires contiennent des clauses permettant à l'émetteur de suspendre les paiements de coupons sans être considérés comme étant en défaut ou d'avoir un intérêt variable pouvant donner lieu à un coupon de 0 pour une certaine période. Donc, gardez vos lunettes magnifier à portée de main et assurez-vous de lire les petits caractères. Argent dans la banque, ou de la malbouffe dans le coffre Theres toujours le risque que tout émetteur d'obligations deviendront insolvables et par défaut sur le lien. Dans ce cas, vous devrez vous engager dans certaines querelles juridiques pour recevoir même une petite partie de l'argent qui vous est dû pour le coupon et la valeur nominale des obligations. Ne pas être tenté par l'intérêt supérieur qui vient avec les obligations à risque élevé de la junk. Titres de créances vs titres de participation Quelle est la différence Les titres de créance comme les obligations et les titres de participation comme les actions ont leurs propres ensembles uniques de risques et de récompenses. L'un n'est pas nécessairement meilleur que l'autre. C'est à vous d'analyser les titres qui vous conviennent et la façon dont ils s'intègrent dans votre portefeuille global. En fait, les chances sont youll opter pour investir dans un mélange d'obligations, actions et autres valeurs mobilières dans le cadre de votre plan global d'allocation d'actifs. Propriétaire contre créancier Lorsque vous achetez des actions dans une entreprise, vous devenez propriétaire partiel de cette entreprise. En tant que propriétaire, vous pouvez bénéficier de certains privilèges, tels que les droits de vote et une part des bénéfices par le biais de dividendes (à condition d'avoir acheté un stock de dividendes). Lorsque vous achetez une obligation, vous ne possédez aucune part dans l'entité qui l'a émis. Youre simplement un créancier. Cela signifie que vous n'avez aucun mot à dire dans la façon dont l'entité émettrice est exécutée, et le seul rendement que vous recevrez est l'intérêt payé sur l'obligation. Toutefois, contrairement aux actionnaires, les propriétaires d'obligations reçoivent des revenus même si l'émetteur n'est pas si performant. Si vous achetez des obligations d'entreprise, si l'entreprise rencontre avec succès ou de difficulté, à condition que la société reste à flot votre taux de rendement reste le même. Vous n'êtes donc pas exposé aux fluctuations de la performance des émetteurs. En outre, si une entreprise fait faillite, les propriétaires d'obligations ont une prétention beaucoup plus élevée à des actifs que les actionnaires, qui peuvent se tenir à perdre leur investissement entier. Appréciation de l'actif vs préservation de l'actif avec le revenu Lorsque vous achetez un stock, vous spéculez que le stock va augmenter en valeur et vos actifs appréciera au fil du temps. Mais ce n'est pas forcément le cas. Alors que certains stocks surpassent le marché, d'autres vont sous-performer ou même perdre leur valeur entièrement. Lorsque vous achetez des obligations, vous conservez vos actifs parce que la valeur faciale de l'obligation ne change pas et (selon la stabilité financière de l'émetteur), vous pouvez raisonnablement s'attendre à être remboursés en totalité à la date d'échéance des obligations. En outre, vous pouvez vous attendre à recevoir des revenus de paiements d'intérêts à intervalles réguliers tout au long de la vie de l'obligation. La dette par rapport aux actions en bref Pourquoi investir dans des obligations La raison pour investir dans des obligations devrait être manifestement évidente: gagner de l'argent. Peut-être une meilleure façon de formuler la question est, Pourquoi investir dans des obligations plutôt que des stocks, lorsque les stocks peuvent avoir une plus forte hausse Selon vos circonstances, les objectifs d'investissement et la tolérance au risque, les obligations peuvent jouer un rôle important dans votre portefeuille global. Voici quelques raisons que vous pouvez envisager de diversifier votre portefeuille avec des obligations au lieu d'investir uniquement dans des actions. Les obligations sont généralement une source fiable de revenu Lorsque vous investissez dans des actions, vous êtes exposé non seulement à la performance de l'entreprise, mais aussi à l'ensemble des caprices du marché. Avec les obligations, en revanche, vous savez toujours combien d'argent vous allez recevoir et quand vous le recevrez. Ainsi, les obligations offrent un flux de revenus assez prévisible contrairement aux actions. Pour réduire le risque global de votre portefeuille Les stocks pourraient augmenter avec le temps, parfois avec des résultats spectaculaires. Mais ils peuvent également rester stagnante, descendre, et dans certains cas rares (comme certains fabricants d'automne en faillite et dot-coms que nous nommons ici), ils peuvent réellement aller à zéro. D'autre part, puisque l'émetteur a promis de rembourser 100 de la valeur nominale des obligations, les obligations peuvent être un moyen plus sûr de maintenir la valeur de votre investissement principal tout en continuant à recevoir des rendements acceptables. Cela ne veut pas dire que les obligations sont complètement sans risque. En effet, selon l'émetteur, certaines obligations peuvent présenter plus de risques que certaines actions. Il est possible que l'émetteur ne sera pas en mesure de faire des paiements d'intérêts, et ils pourraient ne pas rembourser le prêt à tous (connu comme défaut), ce qui pourrait entraîner une perte totale de votre investissement. Néanmoins, en général, les obligations tendent à être moins risquées que les actions. Le concept de base à saisir ici est que les obligations tendent à être un investissement à faible risque (et donc à rendement inférieur) que les actions. Allocation d'actifs et la règle de 100 Une façon de réduire le risque dans votre portefeuille est d'utiliser la méthode de répartition de l'actif. Une bonne règle de base est la règle de 100. Il suffit de soustraire votre âge de 100 - thats le pourcentage que vous devriez envisager d'investir dans les stocks. Pour un 30 ans, cela signifie investir 70 de vos actifs en actions (100-30) et le reste, 30, en obligations. À mesure que vous vieillissez, cet équilibre commence à voir - vu dans l'autre sens. À 55, la règle 100 suggère que vous devriez investir 45 de vos actifs en actions et 55 en obligations. À 70 ans, vous pourriez passer à 30 actions et 70 obligations. Mais vérifiez votre intestin ici: si vous êtes un investisseur plus jeune, un peu plus agressif, vous pouvez préférer la substitution de la règle 100 avec 120. Cette règle implique le même maths, mais donne une allocation d'actifs plus agressive: un 30 ans serait d'investir 90 en actions et 10 en obligations, tandis que le de 70 ans investirait 50 en actions et 50 en obligations. Vous voudrez peut-être passer à la Règle de 100 à mesure que vous vieillissez. Vous voulez investir avec un horizon de temps plus court Lorsque vous investissez dans des actions, il peut être assez imprévisible quand vous verrez un retour sur votre investissement. Un stock youre optimiste sur le long terme pourrait rester stagnante ou une expérience un plongeon dans le court terme. D'autre part, avec les obligations, vous savez exactement combien vous devriez recevoir et combien de temps il faudra pour le recevoir. Si vous voulez voir un certain rendement sur votre capital de placement dans une période relativement courte (cinq ans ou moins) tout en restant assez certain youll préserver votre capital, les obligations peuvent être bon pour ce scénario. Comme vous à proximité d'un objectif financier comme payer pour l'université, vous aurez probablement envie de déplacer davantage de vos investissements vers cet objectif dans des actifs de préservation du capital comme les obligations. Investissements avant et pendant la retraite Parce que les obligations tendent à être moins volatils que les stocks, comme vous approchez de la retraite, il peut être sage de réduire votre exposition à l'inconvénient potentiel du marché boursier. Si tout votre argent est investi dans des actions et le marché est complètement dans le réservoir, vous pourriez ne pas vouloir vendre vos actions, préférant plutôt attendre un rebond. Si vous êtes à la retraite, vous pouvez être forcé de le faire de toute façon afin de faire face à vos dépenses. L'intérêt que vous recevez des obligations, d'autre part, peut fournir une source de revenu fixe que vous utilisez pour payer vos factures pendant la retraite tout en préservant un pourcentage connu de votre capital de placement. En conséquence, certains investisseurs choisissent de pondérer leurs portefeuilles plus fortement vers les obligations que la retraite approches. Vous voulez des avantages fiscaux sur votre investissement Non seulement les obligations peuvent générer un flux de revenu régulier pour l'investisseur, parfois ce flux de revenus peut être libre d'impôt. Ils peuvent donc être particulièrement attrayants pour les investisseurs qui ont un fardeau fiscal élevé. Bien entendu, les ramifications fiscales dépendront du type d'obligation, de l'émetteur de l'obligation et de l'État dans lequel l'investisseur réside. Assurez-vous de vérifier auprès de votre conseiller fiscal ou financier pour plus d'informations sur les obligations qui peuvent réduire votre exposition fiscale. Risques d'investissement obligataire Les obligations sont l'affiche-enfant des investissements sûrs - mais même les obligations vous exposeront à des risques en tant qu'investisseur. Risque de taux d'intérêt: Également connu sous le nom de risque de marché, il s'agit des variations du cours des obligations en raison des variations des taux d'intérêt. Les prix des obligations et les taux d'intérêt se comportent comme s'ils se trouvaient aux extrémités opposées d'une scie: à mesure que les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations existantes diminuent. C'est probablement la plus grande préoccupation pour les investisseurs obligataires. Risque de crédit: Les deux principaux objectifs des investisseurs obligataires sont de recevoir les paiements d'intérêts à temps et de recevoir la valeur nominale de leur investissement à l'échéance. Le risque de crédit est la chance de l'un ou l'autre de ces événements ne se produisent pas comme prévu en raison de l'émetteur problèmes financiers. Le risque de crédit est presque aussi important que le risque de taux d'intérêt. Risque d'inflation: L'inflation rend le dollar de demain en valeur moins que aujourd'hui, mangeant au pouvoir d'achat de vos paiements d'intérêt futurs et principale. La Fed peut lutter contre les taux élevés d'inflation en augmentant les taux d'intérêt, ce qui entraîne à son tour une baisse des prix des obligations. Risque de réinvestissement: Ce sont un gros problème pour les investisseurs à long terme des obligations en particulier. Lorsque les taux d'intérêt diminuent, les investisseurs doivent réinvestir leurs revenus d'intérêts et tout remboursement de capital, qu'ils soient programmés ou non, aux nouveaux taux en vigueur. Risque de sélection: Également en jeu avec des placements autres que des obligations, c'est le risque que vous choisissez un titre qui surperforme le marché plus large. Vous pouvez réduire le risque de sélection avec une recherche intelligente et moins de confiance dans le jeu de fléchettes pour choisir vos titres. Risque d'échéance: le risque qu'un investissement réalise mal après l'avoir acheté ou mieux après la vente. Frais supplémentaires: Ne négligez pas les coûts associés à l'investissement, comme les commissions, les majorations, les réductions de prix ou d'autres frais. Si ces coûts sont excessifs, ils peuvent nuire considérablement à votre rendement net. Les options de courrier électronique comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standard disponible à tradekingODD avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Le trading en ligne comporte des risques inhérents à la réponse du système et aux temps d'accès qui varient en fonction des conditions du marché, de la performance du système et d'autres facteurs. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. 4,95 pour les transactions en ligne d'actions et d'options, ajouter 65 cents par contrat d'option. TradeKing frais 0,35 par contrat sur certains produits d'indice où les frais de change frais. Consultez notre FAQ pour plus de détails. TradeKing ajoute 0,01 par action sur l'ensemble de la commande pour les actions dont le prix est inférieur à 2,00. Consultez notre page Commissions et frais pour les commissions sur les opérations avec courtage, les actions à bas prix, les écarts d'option et les autres titres. Les citations sont retardées d'au moins 15 minutes, sauf indication contraire. Les données du marché sont alimentées et mises en œuvre par SunGard. Données fondamentales de la société fournies par Factset. Estimations des bénéfices fournies par Zacks. Données sur les fonds communs de placement et le FNB fournies par Lipper et Dow Jones Company. L'offre d'achat sans commission pour fermer ne s'applique pas aux métiers multi-jambes. Les stratégies d'options à plusieurs étapes impliquent des risques supplémentaires et de multiples commissions. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter votre conseiller fiscal. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. Les investisseurs devraient examiner attentivement les objectifs, les risques, les frais et les dépenses de placement des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) avant d'investir. Le prospectus d'un fonds commun de placement ou d'un FNB contient cette information et d'autres et peut être obtenu en envoyant un courriel à l'adresse email160protected. Les rendements des placements fluctuent et sont sujets à la volatilité du marché, de sorte que les actions des investisseurs, lorsqu'elles sont rachetées ou vendues, peuvent valoir plus ou moins que leur coût initial. Les FNB sont assujettis à des risques semblables à ceux des actions. 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Les intérêts de réserve non affichés céderont toujours aux commandes affichées à un prix particulier. Tous les ordres ne seront assortis qu'aux ordres figurant dans le carnet de commandes. Les obligations seront négociées en incréments décimaux à 2 décimales (par exemple 101.32). NYSE Bonds propose plusieurs types d'ordres: Limite: ordre d'achat ou de vente d'un montant déclaré d'obligations à un prix spécifié ou supérieur à celui-ci Réserve: un ordre limité avec une portion de la taille affichée, avec une portion de réserve de la taille ) Qui n'est pas affiché Good Til Annulé: un ordre limité d'acheter ou de vendre à un prix déterminé qui reste actif (pendant les heures de négociation de base) d'un jour à l'autre jusqu'à ce que l'ordre soit exécuté ou annulé ordres d'obligations qui négocient sur le NYSE Sont représentés par un CUSIP à neuf caractères. Une commande visant à acheter 25 000 valeurs faciales d'obligations émises par GMAC avec un taux de coupon de 5,25, arrivant à échéance en 2016, apparaîtra dans le système de la NYSE comme suit: Achat 25 3704A0KC5 101,67 Quantité: 25 représente le nombre d'obligations négociées avec un montant nominal de 1000 CUSIP: 3704A0KC5 est le symbole NYSE pour l'obligation émise par GMAC Envoi d'ordres d'obligations à la Bourse de New York - Conditions requises pour l'adhésion Les membres éligibles de la Bourse de New York et les non-membres parrainés peuvent accéder à la plate-forme NYSE Bonds. Tous les utilisateurs doivent remplir le Contrat d'accès afin d'accéder à la plate-forme. La plate-forme NYSE Bonds tire parti de la technologie de négociation NYSE Arca existante, qui permet un accès transparent via FIX Gateway, un système de trading existant ou un fournisseur tiers. Pour plus d'informations sur les fournisseurs tiers et pour consulter les spécifications FIX pour les obligations de négociation, consultez la section Connectivité ou contactez-nous. Frais de transaction Frais d'exécution par obligation pour les ordres qui prennent de la liquidité du NYSE BondBook: Comment comprendre et négocier le marché obligataire Bien que le marché boursier est le premier endroit où beaucoup de gens pensent à investir, les marchés obligataires du Trésor américain ont sans doute le plus grand impact Sur l'économie et sont regardés dans le monde entier. Malheureusement, simplement parce qu'ils sont influents, doesnrsquot les rendre plus facile à comprendre, et ils peuvent être franchement déroutant pour les non-initiés. Au plus bas niveau, une obligation est un prêt. Tout comme les gens obtiennent un prêt de la banque, les gouvernements et les entreprises empruntent de l'argent auprès des citoyens sous forme d'obligations. Un lien n'est vraiment rien de plus qu'un prêt émis par vous, l'investisseur, au gouvernement ou à la société, l'émetteur. Pour le privilège d'utiliser votre argent, l'émetteur d'obligations paie une somme supplémentaire sous forme de paiements d'intérêts qui sont effectués à un taux et un calendrier prédéterminés. Le taux d'intérêt est souvent désigné sous le nom de coupon et la date à laquelle l'émetteur doit rembourser le montant emprunté ou la valeur nominale est appelée la date d'échéance. Une des rides dans l'équation, cependant, est que pas toute la dette est créée égale avec certains émetteurs étant plus susceptibles de défaut sur leur obligation. Ainsi, les agences de notation évaluent les sociétés et les gouvernements pour leur donner une note sur la probabilité de rembourser la dette (voir «Bon, mieux, mieux»). Benji Baily et Delmar King, gestionnaires de placements à revenu fixe d'Everence Financial, disent que les notations peuvent généralement être classées comme investment grade ou junk. QuotAutre thatrsquos considéré comme une qualité d'investissement, vous auriez une probabilité assez élevée que votre quête va récupérer votre argent à maturité, dit King. Bien sûr, plus vous descendez le spectre de crédit, plus il ya de risque de défaut et la possibilité que vous pourriez avoir des pertes. Par conséquent, plus la valeur de sécurité dont vous disposez est faible, plus la rémunération à rendement devrait être élevée pour ce risque de défaut. Alors, si vous avez acheté un titre du Trésor américain à 30 ans (actuellement AA de SampP et AAA de Moodyrsquos et Fitch) Avec un taux de coupon de 6, alors vous pourriez vous attendre à recevoir 6.000 par an pendant la durée de l'obligation et ensuite recevoir la valeur nominale de 100.000 retour. Au moins, thatrsquos comment un lien fonctionnerait si vous avez tenu jusqu'à l'échéance. Plutôt que de détenir une obligation à l'échéance, ils peuvent également être négociés. Mais, comme un lien est négocié, les taux d'intérêt peuvent changer, de sorte que la valeur globale de l'obligation peut changer. QuotIf vous avez acheté un lien qui a un coupon de 10 et le reste du marché est très bien avec la possession d'un coupon 1, alors quelqu'un va aimer avoir ce coupon 10 jusqu'à la maturité, dit Baily dit. Par contre, si vous avez un lien 1 et tout le monde s'attend à ce que le marché en général sera à 10, alors vous avez besoin de payer quelqu'un beaucoup d'argent pour prendre ce lien 1 au lieu d'acheter un nouveau 10 bond. quot Parce Les taux de coupon sont généralement fixes, pour s'adapter aux attentes futures le prix de l'obligation ou note doit se déplacer vers le haut ou vers le bas. Si les rendements. Les intérêts ou les dividendes reçus sur un titre, monter, le prix tombera pour accueillir ce rendement plus élevé si les rendements descendent, puis le prix doit augmenter. À propos de l'auteur Web EditorAssistant rédacteur en chef Michael McFarlin a rejoint Futures en 2010, après avoir obtenu son diplôme cum laude de l'Université internationale de Trinité, où il a été majoré dans EnglishCommunication. Avec le lancement de la nouvelle plate-forme Web, Michael sert de rédacteur web pour le site et continuera de travailler sur le magazine, où il se concentre sur les Marchés et Trading 101 fonctionnalités. Il a également servi en tant que membre de la garde nationale du Wisconsin de 2007 à 2010. mmcfarlinfuturesmag